< 

Портал о форекс и построении бизнеса в интернете

Бизнес сайт о форекс, построении бизнеса в интернете, криптовалютах и новых тенденциях в сфере информационных технологий.

Виды биржевых фондовых индексов

Поделиться в социальных сетях.

Статья добавлена: 19/01/2018
Форекс для начинающих

Виды биржевых фондовых индексов

Вполне закономерно, что стоимость пакета акций, в который входят компании одной отрасли, или портфеля ценных бумаг, составленный из активов определенных групп, зависит от экономических и политических факторов. Например, если резко увеличивается спрос на углеводородное топливо, наблюдается одновременный рост котировок акций всего нефтедобывающего сектора.

Чтобы оценить динамику разных отраслей экономики, влияние на них разнообразных внешних факторов и сравнить между собой разрозненные показатели, существуют специальные аналитические инструменты — фондовые индексы.

Что такое фондовые индексы?

Фондовые индексы — это сводные расчетные показатели финансовой активности, доходности и темпов развития определенной отрасли, группы отраслей или рынка в целом, которые получаются как сумма, средневзвешенное или совокупность этих значений, взятых от выбранного набора акций компаний сектора.

Для анализа с применением индексов не имеет существенного значения их абсолютная величина. При расчете могут использоваться различные формулы, усредняющие коэффициенты или функции, — внимание обращают лишь на относительные изменения, дающие представление о процессах, происходящих с набором выбранных активов.

Основное назначение индексов — служить экономическими индикаторами, которые охватывают практически все отрасли экономики, что удобно для проведения анализа. Фьючерсы и опционы на основе индексов являются предметом финансовых спекуляций и активно торгуются на крупных мировых биржах.

Порядок определения

Чтобы служить достоверным финансовым индикатором, отражающим реальные тенденции выбранного сектора, от фондового индекса требуется наличие трех основных качеств:

Быть достаточным и охватывать исчерпывающий спектр доступных финансовых активов, выбранных для анализа. Для этого используют наборы акций с различным охватом, базирующиеся лишь на отдельных сегментах или на всем рынке в целом.

Обладать определенной стабильностью, чтобы входящие в его состав инструменты не изменялись слишком быстро, а движение котировок было понятным и достаточно объяснимым. Это достигается путем тщательного отбора активов для индекса и введением дополнительных коэффициентов.

Предельно легко и с неизменным результатом рассчитываться на основе общедоступной информации. Если текущие изменения в составляющих индекса требуют сложных расчетов для получения новых значений, вводят связывающие коэффициенты. Например, швейцарский SMI определяют обычным произведением предыдущего значения на переменный множитель.

Методы расчета индексов

В отличие от индикаторов технического анализа, для которых применяется сложный математический анализ, фондовые индексы требуют самых простых вычислений и для них используются два основных метода:

Суммируется цена всех составляющих индекс активов и делится на их общее число для получения среднего значения. Если с эмитентами акций происходят серьезные изменения, такие как слияние, поглощение или дробление акций, делитель также уменьшается или увеличивается для сохранения достоверности результата. Этот способ применяется, например, для расчета американского DJIA и японского Nikkei.

Вместо текущей цены акций учитывается рыночная стоимость компаний, как это делается для большинства новых индексов, впервые опубликованных в XX веке. Общее количество ценных бумаг каждого из выбранных базовых эмитентов, которые находятся в обращении, перемножается и затем делится на заранее определенное число, которое также может корректироваться в случае важных корпоративных событий.

Способы усреднения

Основные методы расчета предельно просты, но имеют серьезные недостатки. На индексы, вычисляемые как среднее от цены, в значительной степени влияет номинал базовых акций. Например, рост на 10% ценной бумаги за 100 долларов соответствует подорожанию актива номиналом в 10 долларов сразу на 100%. В результате этого при одинаковой динамике наибольший вес имеют самые дорогие финансовые инструменты. Индексы, взвешенные по капитализации, также не идеальны — в них приоритетную роль играют акции самых крупных компаний, число которых в обороте выше, чем остальных. Чтобы устранить это, применяется усреднение одним из возможных способов:

В расчете используют различное число акций, выбирая его для каждой из компаний так, чтобы вес ценных бумаг в общей доле был одинаковым. Для этого применяется специальная формула. Вычисляют среднее геометрическое, извлекая корень из сомножителей, которыми служат рыночные цены всех входящих в корзину акций. Несмотря на более совершенную методику и точность, это не получило большой популярности, вероятно, по причине значительной сложности.

Основные фондовые индексы

Общее число публикуемых в настоящий момент индексов превышает 2 тысячи. В числе тех, кто их издает, есть практически все фондовые биржи и влиятельные рейтинговые агентства. Некоторое количество рассчитывается даже крупными брокерскими компаниями, но среди общего многообразия этих финансовых индикаторов существует несколько, являющихся основными:
  • Индекс Доу-Джонса (DJIA), который отражает среднюю цену акций 30 основных американских корпораций и охватывает все отрасли экономики США;
  • S&P 500, составленный на основе данных о капитализации 500 самых крупных компаний США из числа котируемых на фондовых биржах NYSE и NASDAQ;
  • DAX 30, использующий усредненный метод расчета на основании данных о капитализации 30 крупнейших эмитентов Германии;
  • Nikkei 225, построенный как среднее от рыночной цены акций крупнейших японских корпораций, участвующих в торгах на Токийской фондовой бирже;
  • FTSE 100, в который входят 100 европейских компаний с самой большой капитализацией из тех, что торгуются на Лондонской бирже;
  • индекс RTSI, расчет которого ведет Московская биржа. Является основным отечественным фондовым индексом, сформирован из акций 50 крупнейших российских компаний.

Ликвидность фондовых индексов

Сами по себе фондовые индексы не являются ценными бумагами и не имеют нарицательной стоимости, но торговля деривативами (производными инструментами) от них, такими как фьючерсы и опционы, ведется на всех крупнейших мировых биржах. Их общая капитализация колоссальна — у одного только американского S&P 500 она превышает 17 трлн. долларов, что намного больше доходной части всего бюджета Евросоюза.

Рыночная ликвидность этих инструментов, в зависимости от их значимости, популярности и многих других факторов может различаться, но большинством из них спекулируют весьма активно. Например, средний годовой объем операций с тем же Standard & Poor's 500 на бирже NYSE составляет более 100 млрд. долларов, намного обгоняя акции всех входящих в него компаний.

С уважением, - Павел Горбунов, клиент Альпари

Поделиться в социальных сетях.

Вы можете оставить свой комментарий.

Присоединяйтесь в социальных медиа:

Social link Вконтакте

Social link Facebook

При копировании материалов с сайта активная ссылка на сайт обязательна.
© 2015 - 2018